アノマリー検証2026-06-11 公開

曜日・月末・連休前——日次アノマリーは本当に効くのか

「月曜は下がりやすい」「月末月初は上がる」「連休前は買われる」——日々の細かいアノマリーは数多く語られます。日経225の60年・約15,100営業日の日次データで、これらをまとめて検証しました。

① 曜日効果——「月曜安」は確認できず

米国市場で有名な「月曜効果（週明けは下がりやすい）」は、日経225では確認できませんでした。月曜の平均はわずかにプラス。強いて言えば水曜が最も高い（+0.084%）ものの、差はごくわずかで、曜日で売買を変える根拠にはなりません。

② 月内効果——月末月初はやや堅調

「月末から月初にかけて買われやすい（turn-of-month効果）」は、データでもうっすら確認できました。月末月初の日次リターンは中盤の約3倍。機関投資家の月末リバランスや配当再投資などが背景とされます。ただし差は1日あたり0.05%程度で、過大評価は禁物です。

③ 連休前効果——日経225では無い

米国では「祝日・連休の前は上がりやすい」とされますが、日経225で休前日のリターンを集計すると+0.016%と、通常日（+0.040%）よりむしろ低く、連休前効果は確認できませんでした。

④ 大発会・大納会——年初は強く、年末最終日は弱い

面白いのが年末年始の特異日です。大発会（その年の最初の取引日）は平均+0.27%・勝率60%と明確に強く、逆に大納会（最終日）は勝率35%と弱い。「ご祝儀相場」と「年末の手じまい売り」が、61年分のデータにもうっすら表れています。ただしこれも1日の話で、年間の成績を左右するものではありません。

結論

日次のアノマリーは、「月末月初はやや堅調」「大発会は強い」程度は確認できたものの、いずれも差はごくわずかでした。有名な「月曜安」「連休前高」は日経225では確認できません。日次アノマリーは知識として面白いものの、売買コストを考えればそれだけで利益を出すのは困難です。アノマリーは過去の傾向の記録であって、未来を保証するものではありません。

基準日：2026年6月11日。本記事は過去データの傾向を示すもので、将来の値動きを予測・保証するものではなく、投資助言でもありません。アノマリー検証の一覧もご覧ください。

出典：株価データはYahoo Finance（日経225 ^N225・日次・調整後終値）

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