アノマリー検証2026-06-12 公開

米大統領選サイクルと日経平均——「選挙前年は買い」は日本株でも効くか40年検証

「米大統領選の前年は株が上がりやすい」——アメリカ株でよく語られる4年サイクルのアノマリーです。これが日本の日経平均でも当てはまったのか、40年分の暦年リターンを米大統領選のサイクルで分けて検証しました。

検証方法

• 対象：日経225の暦年リターン（1986〜2025年、40年）。各年の最終取引日終値を前年末と比べた1年間の騰落率
• 米大統領選は4年ごと（2024・2020・2016…）。各年を選挙からの位置で4グループに分けます：
  　選挙年（4年目）／翌年（1年目）／中間選挙年（2年目）／選挙前年（3年目）
• グループごとに平均・中央値・勝率（プラスで終わった割合）を比較します。配当は含みません
• 各グループはわずか10年分（n=10）。偶然の影響が大きく、強い結論は出せません

結果：最強は「選挙翌年」、最弱は「中間選挙年」

日経225の40年では、米大統領選の「翌年（1年目）」が平均+15.3%・勝率80%と最も強く、「中間選挙年（2年目）」が平均-2.0%・勝率40%と最も弱い結果でした。全体の平均は+6.0%なので、翌年は大きく上振れ、中間選挙年は明確に見劣りします。

米国の通説とは少しズレる

米国株では「選挙前年（3年目）が最も強い」という経験則が有名です。日経225でも選挙前年は+10.0%と悪くありませんが、それ以上に選挙翌年が強いのが特徴でした。「中間選挙の年は荒れやすい」という点は、日米でおおむね共通しています。

注意：各10回では「傾向の参考」止まり

ただし、ここで最も大事なのは各グループがわずか10年分しかないことです。10回の平均は、リーマン・ショックやアベノミクス相場のような1〜2年の極端な動きに大きく左右され、偶然の偏りも残ります。当サイトの基準では、これは「過去にそういう並びだった」という参考値であり、将来の値動きを予測できる根拠にはなりません。

サイクルの位置で機械的に売買するのではなく、「中間選挙の年は波乱が多かった」「選挙翌年は戻りやすかった」という大まかな背景知識として捉えるのが妥当です。

基準日：2026年6月12日。本記事は過去データの傾向を示すもので、将来の値動きを予測・保証するものではなく、投資助言でもありません。アノマリー・相関は時期によって効果が変わります。数字の読み方もあわせてご覧ください。

出典：株価データはYahoo Finance（日経225 ^N225・日次→暦年集計・調整後終値）

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