銘柄深掘り2026-06-13 公開

機械受注×日立の0.46は本物か——新発見ペア3本を5年刻みで分解する

当サイトの機械受注辞書に銘柄を追加したところ、日立製作所（6501）×機械受注 r=+0.46を筆頭に、三菱電機（6503）+0.42・伊藤忠商事（8001）+0.41という新しいペアが見つかりました。3本とも全期間でもコロナ除外でも|r|≧0.4——当サイトの基準では『過去連動あり』の頑健ペアです。でもオークマやパーソルで見たとおり、全期間のrは窓に割って初めて正体が分かります。深掘り第9弾は、この新発見3本をまとめて5年刻みで分解しました。

検証方法

• 内閣府「機械受注（船舶・電力を除く民需）」月次のYoYと、各銘柄の株価YoYの同月相関
• データのある2007年以降を5年刻みの窓に区切って個別に計算（直近窓は2022年〜2026年3月のn=51で参考値）
• 辞書の数字（全期間・コロナ除外）は再計算して一致を確認してから窓を出しています

結果：3本とも『リーマン前後が頂点、直近は消失〜逆転』

3銘柄とも、頂点はリーマン・ショックの暴落と回復を含む2007〜2011年（日立+0.79・三菱電機+0.59・伊藤忠+0.55）でした。設備投資が崖から落ち、株価も同時に崖から落ちた——この大振れの共振が各銘柄のrを押し上げています。そして直近の窓（2022年〜）では日立-0.15・伊藤忠-0.23と符号が逆転し、三菱電機も+0.14までしぼみました（n=51の参考値）。日立だけは2017〜2021年も+0.42と粘っていますが、この窓はコロナの暴落・回復を含んでおり、これも大振れの共振と切り分けられません。パーソル×有効求人倍率で見た『危機の振れが全期間を押し上げる』構図が、3銘柄同時に出た形です。

『コロナ除外でも頑健』はリーマンを除いていない

当サイトは『コロナ期（2020〜2021年）を除いても効くか』を頑健性の目安にしてきました。この3本はコロナ除外でも+0.43前後あり、その意味で確かに頑健です。ただ今回はっきりしたのは、コロナ除外はリーマン（2008〜2009年）を除いていないということ。リーマンの共振で稼いだ相関は、コロナを除いた数字にもそのまま残ります。『全期間とコロナ除外の両方で高い＝いつでも効く』と読むのは早とちりで、大振れの時期がもう一つ（リーマン）ある以上、窓に割らないと正体は見えません。

結論：新発見の頑健ペアも、窓に割れば『リーマンの遺産』だった

機械受注×日立0.46・三菱電機0.42・伊藤忠0.41は、いずれもリーマン前後の大振れに支えられた数字で、直近5年はゼロ〜弱い逆相関でした。総合電機や商社は事業が多角化しており、機械受注という単一統計への感応がいつまでも続くほうが不思議——専業の工作機械ほど機械受注に効くという当初の検証結果とも整合します。辞書の銘柄ページにはこれらのrがそのまま載っていますが、全期間のrは『過去にそういう時期があった』という記録であって、いまも効いている保証ではありません。効いた窓も消えた窓も、当サイトはそのまま記録します。

基準日：2026年6月13日。本記事は過去データの傾向を示すもので、将来の値動きを予測・保証するものではなく、投資助言でもありません。アノマリー・相関は時期によって効果が変わります。数字の読み方もあわせてご覧ください。

出典：機械受注は内閣府「機械受注統計（船舶・電力を除く民需・原系列）」月次、株価はYahoo Finance（調整後終値・月次）。相関は当サイト算出（同月・YoY）。辞書の数字（全期間+0.46/+0.42/+0.41・コロナ除外+0.43/+0.44/+0.43）は再計算で一致確認済み。2022年以降の窓はn=51の参考値。基準日2026-06-13

関連する検証

• 機械受注と株価——専業の工作機械ほど効く
• 最強ペアの寿命——機械受注×オークマ20年
• パーソル×有効求人倍率の0.61を5年刻みで分解

← トップに戻る