俗説の実測2026-06-13 公開
「月次が出たら先回り」は本当か——サイゼリヤの月次売上×サイゼリヤ株を実測
株クラ定番の戦法に「月次の既存店売上を見て、決算の前に先回りする」があります。第3弾はサイゼリヤ（7581）です。サイゼリヤは事業年度が9月〜8月という特殊なカレンダーを持ちながら、公式IRで月次既存店売上を毎月公表しています。その前年比をn=44ヶ月分（2022年9月〜2026年4月・参考値）取得し、サイゼリヤ株（7581）といつものラグ手法で突き合わせました。第1弾ユニクロ・第2弾マクドナルドと並べて読むと、「観測できる月次は株価のタイミングには間に合わない」という構造がさらに鮮明になります。
検証方法
- サイゼリヤ公式IR「月次報告」PDF（事業年度9月〜8月・FY2023〜FY2026）から、既存店売上 前年比を2022年9月〜2026年4月（n=44ヶ月）取得
- サイゼリヤ株（7581）の株価前年比と、同月・ラグ0〜6ヶ月で相関（月次が株を先行するか／株が月次を先行するか の両方向）
- データが2022年9月以降のみのため full と ex_covid は同値（コロナ急性期後のデータのみ）。n=44は参考値（第1弾ユニクロn=96に対し短い系列）
結果：月次→株は同月+0.20どまり・株→月次の方向で+0.59
| サイゼリヤ月次 × サイゼリヤ株（7581） | r | ラグ |
|---|---|---|
| 月次→株 同月（lag0）※最良 | +0.195 | 同月 |
| 月次→株（lag1） | +0.158 | 1ヶ月先行 |
| 月次→株（lag2） | +0.137 | 2ヶ月先行 |
| 月次→株（lag3） | +0.118 | 3ヶ月先行 |
| 月次→株（lag4） | -0.050 | 4ヶ月先行 |
| 月次→株（lag5） | -0.188 | 5ヶ月先行 |
| 月次→株（lag6） | -0.075 | 6ヶ月先行 |
| 株→月次 最大（lag6） | +0.593 | 株が月次を6ヶ月先行 |
月次→株の最良は同月（lag0）の+0.195です。ラグを伸ばすほど相関は減衰し、lag4以降はマイナスに転じます——月次を待ってから買う「先回り」が機能する窓はありませんでした。
この記事の見せ場は逆方向です。株→月次の方向で探すと、lag6（株価が月次の6ヶ月前）で r=+0.593という数字が現れます。解釈は明確で、株価がサイゼリヤの月次回復を約半年前に先行して織り込み、月次はそれを後から確認しているだけという後追い構造です。「市場は先に知っている」——この構造は第1弾ユニクロ・第2弾マクドナルドでも共通して見えてきた景色と同じです。n=44は参考値水準（第1弾ユニクロn=96に対し短い系列）であることを踏まえても、月次先回り通説を支持する結果ではありません。
なぜ株価は月次の半年前に動くのか
サイゼリヤ株を動かすのは国内外食売上だけではありません。中国・アジア事業の比率、食材コスト（パスタ・チーズ・小麦）、為替、出店戦略——月次の既存店前年比は業績の一断面にすぎません。さらに投資家は月次数字が公表される前から、四半期決算・経営計画・アナリスト予測・食材市況などを見て株価に織り込んでいます。Google検索が株を後追いしたのと同じ構造で、観測できる月次は株価のタイミングには間に合わない——ファミレスのトップでも例外ではありませんでした。
結論：月次先回り通説は3社連続でデータに支持されない
月次→株の最良は同月+0.195どまり。ラグを伸ばすと先行性は消える。それどころか株→月次の方向では+0.593（lag6）と、株価の方が月次を半年先行していた。第1弾のユニクロ（コロナ除外・同月+0.05）、第2弾のマクドナルドHD（同月+0.012）と合わせ、月次先回り通説は3社連続でデータに支持されませんでした。月次既存店売上は事業の温度計であって、株価の予言装置ではない。当サイトがカナリアや検索トレンドで繰り返し見てきた「観測値は後追い」という構造の、追加事例です。なお本記事はサイゼリヤ1社・n=44ヶ月（参考値）の検証で、全外食・小売への一般化はできません。
基準日：2026年6月13日。本記事は過去データの傾向を示すもので、将来の値動きを予測・保証するものではなく、投資助言でもありません。アノマリー・相関は時期によって効果が変わります。数字の読み方もあわせてご覧ください。
出典：月次データはサイゼリヤ公式IR「月次報告」PDF（事業年度9-8月・FY2023〜FY2026を連結・既存店売上 前年比・2022年9月〜2026年4月・n=44ヶ月）https://www.saizeriya.co.jp/corporate/investor/ir/monthly-sales-report/（2026-06-13取得）。株価はYahoo Finance（7581・調整後終値・月次前年比）。相関は当サイト算出（同月・ラグ0〜6走査・両方向）。full と ex_covid は同値（データが2022年9月以降のみのため）。n=44は参考値水準で、統計的有意性や全業種への一般化を示すものではありません。基準日2026-06-13