俗説の実測2026-06-13 公開

「月次が出たら先回り」は本当か——ユニクロの月次売上×ファストリ株を8年で実測

株クラ定番の戦法に「月次の既存店売上を見て、決算の前に先回りする」があります。小売・外食は毎月の売上を公表するので、決算を待たずに業績の方向が分かる——という理屈。なかでもユニクロ（ファーストリテイリング）の月次は、株クラが毎月真っ先にチェックする数字です。これは本当に株価に先回りできるのか。同社が公式に出す月次既存店売上（前年比）を8年・96ヶ月分取得し、ファストリ株（9983）といつものラグ手法で突き合わせました。

検証方法

• ファーストリテイリング公式IRの「国内ユニクロ事業 売上推移速報」（月次PDF）から、既存店＋Eコマース 売上高 前年比を2017年9月〜2025年8月（96ヶ月）取得
• ファストリ株（9983）の株価前年比と、同月・ラグ0〜6ヶ月で相関（月次が株を先行するか／株が月次を先行するか の両方向）
• 全期間と、コロナ期（2020〜2021年）を除いた窓を併記

結果：コロナ期を除くと、ほぼ無相関

注目は同月相関が全期間+0.28から、コロナ除外で+0.05へ激減する点です。つまり全期間の弱い相関は、コロナ期（2020〜2021年）にユニクロの売上も株価も一緒に急落・急回復したことで生まれた見かけの数字でした。平時を切り出すと、ユニクロの月次既存店売上と株価はほぼ無関係。そして肝心の「月次が株を先行するか」も、最大で4ヶ月先行の+0.26どまり。4ヶ月という中途半端なラグで拾った弱い数字で、安定した先行関係とは言えません（同月や1〜2ヶ月では効いていない）。

なぜ月次で先回りできないのか

理由はファストリの中身を見ると分かります。ファストリ株を動かすのは、国内ユニクロの既存店売上だけではないからです。海外ユニクロ（売上の主役は今や海外）、GU、為替（円安/円高）、そしてグローバルな株式市場の地合い——株価はこれら全部を織り込んで動きます。国内ユニクロの月次は、業績全体の一部分にすぎません。さらに、月次が出る頃には市場はもう次を見ています。Google検索が株を後追いしたのと同じで、観測できる数字は、株価のタイミングには間に合わない——月次もその一つでした。

結論：月次の数字に一喜一憂しても、株のタイミングには使えない

「月次が良いから買い、悪いから売り」という先回り戦法は、少なくともユニクロではデータに支持されませんでした。月次は会社の事業を知るうえで有用な一次情報ですが、それと株価に先回りできるかは別の話です。月次は事業の温度計であって、株価の予言装置ではない——当サイトがカナリアや検索トレンドで繰り返し見てきた結論が、ここでも当てはまりました。なお本記事はユニクロ1社・96ヶ月の検証で、全ての小売・外食に一般化できるものではありません（他社は今後追加検証予定）。相関は過去の記録であり、将来を保証するものではありません。

基準日：2026年6月13日。本記事は過去データの傾向を示すもので、将来の値動きを予測・保証するものではなく、投資助言でもありません。アノマリー・相関は時期によって効果が変わります。数字の読み方もあわせてご覧ください。

出典：月次データはファーストリテイリング公式IR「国内ユニクロ事業 売上推移速報」（既存店＋Eコマース 売上高 前年比・2017年9月〜2025年8月・96ヶ月）。株価はYahoo Finance（9983・調整後終値・月次前年比）。相関は当サイト算出（同月・ラグ0〜6走査・両方向）。2017年以前は同社PDFの様式が異なり連続系列が取れないため除外。n=96の単一社事例で、統計的有意性や全業種への一般化を示すものではありません。基準日2026-06-13

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